游族网络5亿收购关联亏损公司 溢价近39倍

　　停牌近3个月后，上市公司游族网络于6日晚间推出了重组预案。根据预案，游族网络拟以5.38亿元收购掌淘科技。该笔溢价近39倍的交易中，收购标的掌淘科技是一家没有产生营业收入的公司。

　　收购标的没有收入

　　自今年1月8日停牌后，游族网络的重组方案终于在6日晚间“揭开了面纱”。

　　重组预案显示，游族网络拟以5.38亿元的总对价，收购广州掌淘网络科技有限公司100%的股权。

　　游族网络的主营业务是网页游戏和手机游戏的制作。根据描述，掌淘科技主要是向APP开发者提供免费的插件和大数据产品。

　　评估结果显示，成立于2012年9月的掌淘科技，截至去年底的净资产为1354.4万元。结合5.38亿元的收购价计算，该笔交易的溢价达到38.7倍。

　　引人关注的是，价值5.38亿元的掌淘科技，并没有足够显眼的业绩。数据显示，成立后的2013年和2014年，掌淘科技均未有任何营业收入进账。

　　在扣除研发、人工等费用后，同期掌淘科技均告亏损。其中，2013年亏损了566万元，2014年的亏损额则达到1045万元。

　　游族网络称，收购有助节省推广费用

　　溢价39倍收购一家亏损企业，游族网络意欲何为？重组预案称，游族网络的主要目的是借助掌淘科技的大数据服务，实现精准营销，“显著增强在用户获取、提升体验等方面的能力”。

　　游族网络称，此举可以增强上市公司游戏产品的推广能力，节省营销费用。

　　2014年年报显示，游族网络的主营业务成本即是推广费用。以网页游戏为例，推广费用等占到营业成本的比例，超过8成。

　　实际控制人林奇借此获1亿元现金

　　与此同时，游族网络的实际控制人林奇，持有掌淘科技20%的股权。根据对价支付安排，该笔交易中，林奇从上市公司获得了1亿元的现金。

　　据此，有股民质疑，高溢价收购亏损企业，该笔交易或有利益输送的嫌疑。而根据重组预案分析，林奇并未从交易中获利，他20%的持股属于“过桥”行为。

　　林奇所持的20%股权，系在今年3月6日，从竞技世界公司处以1亿元的价格购得。竞技世界是掌淘科技的原股东。重组预案称，本次收购过程中，竞技世界提出了上市公司先行收购其股权的要求。

　　对于本次收购，外界评价不一。有的股民称，此次收购价格过高；亦有股民认为，收购将给游族网络带来帮助。

　　昨日，游族网络复牌涨停，报收54.31元。

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