老板分走36亿 京东首季巨亏37亿

　　过去几年，业界多次爆出京东的对赌协议。2011年说是京东3年内销售额不达750亿规模，刘强东就出局走人；2012年则成了如果京东没有在2013年底以前上市，那么刘强东将失去多数投票权。

　　有关京东的对赌协议，刘强东在2011年4月份的说法是只有第一轮协议中签署了对赌条款，只用2年就赢得了5年对赌条款，之后再也没有签署。不过2011年之后京东又有过几轮融资，此后刘强东没有关于对赌协议的表态，是否有对赌协议就不得而知了。

　　不过刘强东公开表示不看好对赌协议，对于第一轮投资的对赌协议，他称“那是因为当时投资人预期太低，也算一种幸运吧！”刘强东还建议创业者拒绝和任何投资人签订对赌协议。“这常会让你在短期对赌和公司长远发展二选一，无论何种选择，都不会是好结果！”

　　刘强东持股18.8%成第一股东

　　对于刘强东获36.7亿元的股权，众筹乐钱网创始人王炜不认可是对赌的结果，“因为这是限制性股票，而不是正常股份。”这意味着在京东上市两到三年后，刘强东才能将这部分股权售出套现。

　　“刘强东是公司创始人，经过多轮融资后，或者因为占股比例小，需要获得一定的股权补偿激励。”王炜说。

　　京东招股书显示，在获得9378万股普通限售股后，刘强东旗下基金持股由3.69亿股增至4.63亿股，超越老虎环球基金成为第一大股东，占18.8%。

　　“一般董事会授予管理层股权激励支出，要么价格远低于上市后的市场价，要么免费赠予，与市场价差价所产生的价值，会作为管理费用成本计入公司财报。”中信建行证券投行人士宋延涛告诉本报记者，股权激励支出以限售股的形式，就是给管理层更大的动力投入公司运营，业绩好公司股价高，几年后获准售出收益才大。

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