紫辉创投CEO郑刚:"锤子科技估值到300亿我才退出"

　　保持健康的叛逆心理

　　新京报：你觉得做投资人，最重要的素质是什么？

　　郑刚：勤奋是第一位的，大家看到我投资陌陌时只用了五分钟，其实背后我做了很多功课，一般人用Google只会看前十几页，但是我经常会看到200页。

　　第二个非常重要的素质是我之前提到的独立思考能力，投资人必须保持健康的叛逆心理，一个项目能投，你要去怀疑它，一个项目不能投，你也要去怀疑它。

　　新京报：你出生在音乐世家，听说你在音乐上也颇有造诣，这对于你做投资有帮助吗？

　　郑刚：音乐也是要坚持的，你看郎朗弹钢琴弹得那么好，在台下他每天要练习十个小时。投资也是一样，需要磨练自己的耐力，不断地雕琢自己，我常说，做投资，做到几万个小时就是一个成功的投资人了，这和学音乐的道理是相通的，都是不进则退。

　　大部分古典音乐家，对于社会和人性有着很深入的观察，听他们的音乐，能极大地开发我的第六感。

　　做企业的半个创始人

　　新京报：对于个人而言，您觉得自己做投资最大的优势是什么？

　　郑刚：我在美国通用汽车公司做了六年汽车零部件的战略投资，也在跨国公司从事过精细化工行业的并购管理，还在中信证券做过上市投行，还担任过中宇卫浴的财务总监，帮助其完成了赴德国上市的计划，此外，还有过4次创业经历，资本市场所有的工作我全部做过，有成功的经验，也有失败的教训，这让我获得了全产业链的作战能力。

　　我觉得投资圈中少有人有这么全的经历，相当于我用15年经历了别人30年要经历的事情，所以我知道创业到底难在哪里，也能快速在资本市场找到对标公司。

　　新京报：那你是怎么帮助创业公司发展的？

　　郑刚：举个例子，我曾经一次性投了游戏产业链条上的9家公司，后来他们发展都不是很快，我就想办法把它们撮合到一起，成立了一家大的游戏公司——银河数娱，现在团队有600多人，在国内手游领域也能排在前列。创始人饶昊苏有着很强的执行力，也拥有优秀的团队带领能力，但却缺乏足够的信心和勇气，我就经常会去和他沟通交流，帮他梳理市场前景和发展方向，有时候半夜一两点也去和他们聊。我就像企业的半个创始人。

　　新京报：有人不赞同这种“保姆式”的投后服务方式，你怎么看？

　　郑刚：天使阶段有两种操作方式，针对成熟的团队，可以放养，比如陌陌的唐岩本身就是一个非常成熟的企业家，我想插手都插不上。

　　但是大部分创业者都有短板，没有接触过正规的资本本身就是一个短板，所以非常有必要进行“保姆式”的关怀，当然我们紫辉的团队很小，能做的还有限，未来还要继续改进。

　　承诺回报的基金不靠谱

　　新京报：峰瑞资本李丰前一段时间说要引入管理费对赌条款，颠覆传统VC行业，你怎么看？

　　郑刚：我认为大多数投资人讲的颠覆都不符合经济规律，因为现在VC行业的管理体制在西方已经经历了几十年的验证，一些投资说如果没有挣够多少倍就不收管理费，这是不符合经济规律的。一只基金在高峰期成立，并承诺几倍回报是比较危险的，当然在投资项目找不到钱的低迷时期有可能有机会，但也是不能逃脱经济规律。

　　新京报：你认为的承诺多少倍合理？

　　郑刚：回报是不能承诺的，如果承诺了回报就是一个不靠谱的基金。基金本质是有风险的，无法用确定的回报去承诺对方。

　　低谷才是投资机遇

　　新京报：近两年，市场上出现了大量天使投资人，你感觉竞争压力大吗？

　　郑刚：中国的经济体量非常大，现在天使投资人的队伍还不够大，天使投资的总量还是偏小，未来也会有新的人加入。但是目前在中国的创投行业，真正想长期做投资，想把投资做成品牌的只占20%，剩下的80%都是凑热闹。

　　投资是一个对智力和体力都有着极大考验的工作，需要投资人自觉主动地去发掘项目，回报也在五六年之后，甚至更长，所以也需要极大的耐心。我相信市场具有大浪淘沙的作用，很快这80%的投资人都会被自然淘汰。

　　新京报：最近创投圈流传着“资本寒冬”的说法，寒冬对于紫辉有影响吗？

　　郑刚：历史上无数次的资本寒冬已经证明，低谷是发现有价值公司最好的时机，高峰才是套现离场的机会。但是人性使得中国的投资人恰恰相反，一到低谷就胆小了，不敢投了。紫辉的投资节奏不会因为资本寒冬而放慢，反而会更努力地去发掘有价值的项目。

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