家电行业上市公司业绩增速放缓 转型创新压力升级

　　紧盯消费市场变化

　　家电市场景气度持续回落，也倒逼行业的产业结构调整，龙头企业都积极适应消费市场和技术的变化，主动加快产品升级的步伐。

　　民族证券5月初发布的家电行业的研究报告指出，目前家电市场出现了以下3个变化：第一，由于更多讲究生活品质的年轻人进入消费市场，近年来彩电市场呈现出“高大上”的特征，表现为：智能电视渗透率持续增高、大尺寸彩电抢占客厅、高清电视产品快速上量等；第二，人们更重视节能和环保，具有节能和环保特征的空调市场份额近年来也显著上升；第三，消费者生活品质的提高也使得他们更青睐大容量、绿色节能、智能、环保、艺术化的冰箱洗衣机产品。

　　另一方面，空调类上市公司也不“怕”行业调整。虽然营业收入平均增速也有所下滑，从去年年报的20%回落至一季报的12%，归属于母公司的净利润仍保持着较高增长。陈伟认为，“这主要与行业龙头上市公司较快适应政策与市场需求，主动引领产品结构升级，推出更多毛利率水平较高的高端产品有关。”以美的集团为例，公司一季度收入同比增长21.5%，营业利润增速从去年四季度的23.5%上升至今年一季度的50.6%。在陈伟看来，考虑到以下原因，该公司2014年业绩仍有望保持与2013年相当的较高增速。“第一，公司去年下半年以来陆续发布多款空调新品，这些创新产品获得市场的较好反响，并助力公司的空调市场份额继续提升，如美的今年一季度市场占有率达28.7%，同比增长了0.6个百分点。其次，集团整体上市后，公司全产业链以及全产品的优势将更加有利于公司在采购、研发、渠道方面实现资源共享，实现业务的协同效应，有利于公司费用率的降低等。”

　　渤海证券研究所证券分析师伊晓奕认为，家电行业“包销定制”合作模式的出现，也为一些企业带来机遇。此前，天猫电器城宣布包下美的、九阳、苏泊尔、艾美特等10个品牌的12条生产线，生产定制款小家电。“消费者能买到款式功能升级的小家电，而且厂家直供减少了中间环节，价格也将较为实惠。”伊晓奕表示，线上购物的便利性增加使得家电渠道电商化趋势不断加速，也将为相关公司增加利润空间。

关键词：家电,彩电,冰箱