腾讯微信游戏踩刹车:或因总量控制 O2O难担大任

　　当作为“移动互联网船票”的微信，对其最主要的收入来源——游戏踩刹车，腾讯(0700：HK)的市梦率将何以支撑？

　　8月13日，腾讯在香港股市收盘后发布其2014年上半年财报，期内其营收为381亿元，同比增长37%；净利润123亿元，同比增长58%。

　　一个值得注意的细节是，腾讯在这份财报中指出，“未来两个季度，智能游戏收入将与Q2相当”。

　　所谓智能游戏即QQ手机版与微信上的智能手机游戏。一位游戏业内人士表示，“收入将与Q2相当”意味着腾讯未来两个季度的移动端游戏收入将几无增长。事实上，在PC端游戏收入增长停滞的情况下，移动端正是腾讯游戏收入增长的火车头。

　　“微信游戏变现的势头很好，但一味地上新游戏，势必影响张小龙(被称为微信之父)看重的整体用户体验。”上述游戏业内人士对21世纪经济报道记者表示。

　　微信游戏踩刹车

　　众所周知，从收入构成的角度来看，腾讯是一家不折不扣的游戏公司。今年二季度，腾讯197亿元总收入中，游戏业务所在的增值业务板块贡献了157亿元，在总收入中的占比高达80%。

　　单就游戏业务而言，腾讯二季度的这部分收入为111亿元，同比增长高达46%，不过环比增速已经下降到个位数，为7%。

　　再具体分析腾讯的游戏业务，根据腾讯的说法，其PC端游戏的收入“大体上保持平稳”，增长主要受QQ手机版与微信上的智能手机游戏收入增长所推动。

　　摩根士丹利的研究报告显示，腾讯二季度来自移动端的游戏收入约为30亿元，在腾讯游戏收入中的占比为27%，比上一季度的占比17%提升了10个百分点。这显示腾讯的游戏收入正在加速移动化。

　　与整体游戏收入环比增速7%不同，腾讯二季度的移动游戏收入环比增速高达67%。摩根士丹利称，这主要得益于移动端付费用户数的增加和ARPU值的提高。

　　但是，在现有庞大用户基数的基础上，腾讯各个指标的用户增长速度已经趋缓甚至出现下滑。腾讯财报显示，截至今年二季度末，腾讯QQ的月

　　活跃账户为8.29亿户，同比增长1.3%，环比下滑2.2%；微信(包括WeChat)月活跃账户为4.38亿，同比增长56.9%，环比增长10.7%；收费增值服务的注册账户为8800万户，同比下滑10.8%，环比增速为零。

　　对于移动端游戏收入未来两个季度的踩刹车，腾讯方面的解释是，鉴于2014年上半年已实现庞大的收入，计划将下半年的工作重点放在“用户活跃度及游戏组合的扩充”，而非收入增长方面。

　　“作为通信工具的微信，如果在上面运营的游戏款数太多，将会影响产品的整体用户体验。”一位手游企业高管对记者表示，在这方面，韩国的社交平台KaoKao有过教训，“该平台上的游戏超过300款，导致用户体验很糟糕”。

　　这位手游高管表示，一直以来，微信对游戏运营的节奏把握比较好，其对平台上的游戏进行总量控制，且基本上是自研游戏。

　　“此次踩刹车很可能还是总量控制的因素，不希望影响微信的用户体验。”该人士说。

关键词：腾讯,微信,游戏