点融网投资人陡降 核心模式面临本土化挑战

　　点融网运营一年半，投资者开始认真审视这家顶着耀眼光环的P2P平台。

　　根据网贷风险评估机构“贷出去”的数据显示，从今年4月开始，点融网的满标时间增长。8月18日到8月24日平均满标时间超过3分钟，而在今年4月份之前，点融网的借款标的是呈“秒抢”状态。此外，点融网新借款数量呈抛物线形态，业务量在快速增长之后开始出现走低表现。

　　对此，点融网公关总监刘牧洋表示：“点融网并没有提供数据给第三方平台机构，这些数据都是从我们网站上抓取的，无法真实反映点融网的运营情况。点融网2013年业务量为1亿元，2014年至今已达到近4亿元。”

　　贷出去CEO王守彦对《中国经营报》记者表示，“衡量P2P平台发展情况的两个重要指标，即借款标的放出后的满标时间和新投资人的数量增长情况。如果新投资人减少同时满标时间增加，平台的业务发展可能将面临停滞。”

　　2013年3月正式上线的点融网，在成立之初就与国内大多数的P2P平台模式不同：具有Lending Club血统，不赚利差赚手续费，带有条件的本金保障制度，鼓励客户分散投资，以技术手段进行风险控制等。但是，点融网的模式在被风投看好的同时也遭遇到投资人质疑，有条件的本金保障制度下，如何保障坏账风险？投资人投资能力有限时，在点融网的投资收益走低，如何保证客户黏性进行规模扩张？

　　超前模式遭遇投资人撤离

　　点融网CEO郭宇航告诉本报记者，目前点融网贷款总额接近4亿元，在同期成立的P2P平台中，规模增长并不算快。郭宇航告诉记者，“7月份点融网成交量在6000万到7000万元之间，8月份当月截止到26日，成交量在5000万元左右。”

　　而根据“贷出去”平台监测到的满标时间计算，点融网业务量呈现负增长。对此，贷出去分析认为主要原因是点融网的赔付规则造成的。

　　点融网的赔付规则是投资人都享有本金保障，但要求在点融网成功分散投资30笔以上，且单笔投资不超过此笔借款金额的5%；当坏账金额大于累计净收益金额，才会赔付差额部分，这里的坏账和累计收益是指所有标的总和，而不是单笔标的。

　　郭宇航说，“中国现在的保本保息是不合法的，未来也不会被监管层允许。我们只能通过看似严苛的本金保障制度，去引导投资人进行资金的分散，从而分散风险。”

　　在王守彦看来，由于我国征信体系并不完善，抵押借款人违约风险很低，信用贷违约率很高，如果平台上出现一两笔逾期，这样的赔付规则会造成投资人整体收益为零，进而影响投资人对平台的信心。

　　根据“贷出去”平台投资人分享，平均在点融网上投资22笔，违约4笔，逾期率达到18.2%。

　　郭宇航表示，目前点融网按照逾期90天以上计算坏账率在2.4%左右，未来坏账率可承受范围在3%~5%。同时，郭宇航也表示，点融网一直引导投资者进行分散投资，如果投资项目数量有限，可能会出现投资22笔违约4笔这样的情况，但是如果投资2000笔，就会只有40笔违约。

　　根据第三方机构不完全统计，点融网投资者半数以上不能实现超过30笔以上分散投资。

　　点融网成立之初，吸引了大量投资人，整体投资人数和业务量快速攀升。但是由于赔付规则而导致投资人的投资体验不佳(必须投30笔以上才赔付)以及收益低等问题，不少投资人开始选择撤离。而点融网的规则是最为投资人所诟病的一点，并因此影响到了新投资人的进入。项目方在点融网筹款越发困难，于是投资人减少的同时引起了借款人减少，最终引起点融网整体业务量的萎缩。

　　面对这一现象，郭宇航坦率表示，“开始我们从点融网的投资理念方面与投资人沟通，投资人都表示接受此模式，但是在运营一年以后我们发现，投资人从理念上是接受我们的大数法则，但是当投资人账户上出现坏账后，投资人的心态发生了变化。”

　　“如果只有20%的投资人发生变化，我们会坚持既有模式，因为有80%的稳定投资者坚持，那么20%的自然流失淘汰也在我们可以接受的范围。但是，当有80%的投资人心态发生变化，不接受账户中发生坏账时，我们就必须要进行修正了。”郭宇航说道。

　　2014年7月17日，点融网上线团团赚项目，希望通过此项目引导投资人分散投资。“点融网在此前做的投资者教育尝试可能有些超前，暂时还是要回归投资人普遍能接受的方式，我们在试图找到坚持模式根本和兼顾投资人体验的平衡点。”郭宇航表示。

关键词：互联网,借贷,理财