一嗨租车拟赴美IPO 尚未走出“烧钱”阶段
重资产运营“烧钱”成租车业常态 对于神州而言,已经从单纯的烧钱阶段走出来了。一嗨租车亏损和投资都仍在持续。对于一嗨租车来说,进军资本市场是维持其庞大投入的最有效方式。 “提起租车行业,市场对其的第一印象就是‘烧钱’,重资产的特点太显著,需要巨大投入维持车辆规模”。租车行业业内人士对记者说,“烧钱是行业常态,但是烧钱与烧钱的结果不同,有的公司能‘烧出个未来’,有的不行。” 对于媒体对租车行业“烧钱”的质疑,“租车第一股”神州租车比一嗨更有发言权:过去三年来,神州租车用于扩张车队规模的花费维持在17亿元以上,三年间,车队规模从2万多辆跃至5万多辆。 “对租车行业来说,前期投入是必须的。”面对“烧钱”这一话题,神州租车内部人士对新京报记者说,“卖烧饼的大妈一定赚钱,她不存在烧钱的问题,问题是她能做多大?京东有前景吧?可它现在也不盈利啊。” 该内部人士说,对于已经成功上市的神州而言,单纯的烧钱阶段已经走出来了。数据显示,神州租车2014年上半年净利润为2.772亿元,而去年同期亏损0.142亿元,扭转了之前3年连年亏损的局面,在上市前夕交上一份喜报。 紧跟神州步伐、携亏损“成绩单”冲击资本市场的一嗨租车亏损和投资都仍在持续。 据一嗨租车的相关上市文件披露,今年4月21日,一嗨租车对快的打车投资2500万美元,占股8.4%。 在一嗨持续投入的背后,是来自投资方的大力支持。 此前,一嗨租车已完成4轮融资。2008年3月,一嗨租车获得启明创投与IGNITION的500万美元首轮投资;2009年7月1日,获2000万美元二轮融资,由鼎晖创业投资领投,集富亚洲及首轮投资人启明创投跟投;2010年8月26日,与以高盛为首的投资者正式签署投资协议,总投资金额为7000万美元。本轮融资由高盛领投,现有股东启明创投、鼎晖创投、Ignition Capital、集富亚洲和汉理资本均跟投。 2013年12月,携程注资一嗨租车9405万美元,当时其持股比例低于20%,是仅次于Enterprise的一嗨租车第二大股东。 “下一步,对于一嗨租车来说,进军资本市场是维持其庞大投入的最有效方式。”市场观察人士认为,“经过多年投入,神州现在已经看到利润了,按照一嗨租车目前的财务水平来看,一嗨租车离真正的盈利恐怕还远。” 对于竞争对手一嗨租车投资时下最热门的打车软件的举动,已经扭亏的神州租车却按兵不动。神州租车称,会去关注、研究这些热门的商业模式,但不会贸然介入。 市场空间大租车业竞争“非零和游戏” 未来五年中,中国的短租自驾业务将以年均27%的增长率高速发展,到2018年,中国市场规模将达到183亿元。在业内看来,租车行业市场空间巨大,并非你死我活的“零和游戏”。 对于神州租车上市和一嗨租车谋求IPO,资本市场表现出了浓厚的兴趣。“这源于投资者对中国租车市场前景的乐观判断。”业内人士称,也是出于这一判断,神州、一嗨等企业才多年来在投入上“不惜血本”。 神州租车内部人士告诉记者,租车行业市场空间巨大,并非你死我活的“零和游戏”。“口头上去争夺第一第二并没有意义。市场有的是,关键看企业本身怎么争取。” “一般来说,一个成熟的社会70%的人都有驾照,照此统计未来中国将会有10亿人有驾照,但是汽车的承载量可能只有2亿到3亿台,多出来这7亿到8亿台,就是租车行业的机会;除此之外,中国未来公车改革也将造就2000亿的市场,随着人们生活水平提高,旅游消费占比越来越多,租车会成为越来越多人选择的出行方式。” 数据显示,2013年国内在线租车市场交易规模达34.2亿元,同比增长69.5%。来自罗兰贝格的报告显示,2013年中国租车市场的渗透率仅为0.4%,远低于美国、巴西等国家。未来五年中,中国的短租自驾业务将以年均27%的增长率高速发展,到2018年,中国市场规模将达到183亿元。 “神州租车已经成功上市,作为同行业的‘老二’,一嗨租车的估值可能会受到神州的影响。”前述业内人士称。 但也有投资界分析人士认为,与准备上市的一嗨租车相比,已经成功上市的神州租车已经占据明显的优势地位。“在美上市并没有盈利要求,这可能也是一嗨租车能够在亏损的前提下赴美IPO的主要原因。”他说。“但尽管如此,仍然不排除一嗨租车可能因为市场地位、规模差距和业绩表现等原因而导致IPO进程失意。” 2012年,神州租车首次冲击赴美上市就曾经半路折戟。业内人士称,从其当时的业务模式上看,对其上市造成制约的因素主要是二手车销售能力较差。“而一嗨租车目前也存在这种问题。” |
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