传统科技公司的业绩之困

　　新兴互联网科技股一片艳阳天的时候，传统大型互联网科技公司的业绩却貌似进入了寒冬。

　　最新数据显示，惠普第三财季实现净营业收入为276亿美元，比去年同期的272亿美元微增。不过该公司净利润为9.85亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比则大幅下滑29%。

　　如果剔除裁员、收购等支出，惠普第三财季每股收益达到0.89美元，符合此前市场预期的0.86美元至0.90美元区间。但是，如果算入上述支出，惠普每股收益则为0.52美元，较去年同期下滑27%，并且远低于市场预计的0.59美元至0.63美元的区间。

　　对此，摩根士丹利凯蒂·休伯蒂(Katy Huberty)在惠普电话会议中表示：“虽然惠普现金流在第三财季的表现有起色，但是更高的营收和重组节约的支出，并未能够像人们想象的那样让每项收益实现增长。”

　　财报显示，第三财季中惠普裁员支出为6.49亿美元，而第二财季裁员支出为2.52亿美元，去年同期更是只有8100万美元。

　　不仅惠普陷入到业绩困境，微软和思科也同样如此。微软第三财季财报显示，其第三财季营业收入为204.03亿美元，与去年同期的204.89亿美元相比基本持平。而净利润情况也与惠普类似，为56.60亿美元，比去年同期的60.55亿美元下滑7%。而思科财报也显示，其第四财季净营收以及净利润也都出现不同程度下降。

　　面对营业收入毫无起色、净利润逐步下滑的尴尬境地，这些大型互联网科技公司选择的改善方案也近乎一致——裁员。

　　数据显示，2011年至2013年以来，思科连续三年裁员，其中2011年裁员6500人，2012年1300人，2013年4000人，而今年的新一轮裁员数量则达到6000人。

　　而惠普则是不断延长裁员期，并一步步扩大裁员规模。惠普的裁员动作始于2012年，原计划在2014财年结束时裁员2.7万人。此后，惠普把裁员人数扩至3.4万。而今年5月，惠普宣布将裁员人数扩大至4.5万～5万，时间延长至2015年。

　　微软则是今年成功收购诺基亚之后宣布大规模裁员，人数达到1.8万人。

　　对此，有投资者质疑称，仅仅依靠裁员，这些传统大型互联网科技公司真就能够再现之前的辉煌么？

　　尽管答案并不确定，但是分析人士还是指出，大型传统科技类公司已经进入成熟期，在激烈的市场份额争夺中，利用成本优势进行降价已成为惯用措施，这也不断压缩着公司的利润率。与此同时，其他新产品不断冒出，也不断挤压着大型传统科技类公司的市场份额。好比惠普，之前个人电脑销量还算可以，但是平板电脑以及智能手机的出现使得其市场占有率出现下滑。因此，滞后的创新能力也是其短板之一。

　　此外，今年第二季度，对于多数美股上市公司而言，业绩都还算不错，其中科技类板块更是亮眼。

　　数据显示，截至8月15日收盘，标准普尔500指数成份股中已有468家公司发布财报，其中66%的公司营收表现好于预期，75%的公司盈利好于预期。在主要行业板块中，科技类板块第二季度整体盈利同比增速达到12.3%，这也使其摆脱了前几个季度的疲态，创下一年来的最高水平。

　　即便如此境况下，传统大型互联网科技公司也没跟着一荣俱荣。

　　摩根大通指出，未来企业盈利还能否继续维持显著增长这点尚不明朗，这意味着企业重心应转移到创造更多营收上，以保持在接下来几个季度的利润增长。

　　研究公司Factset分析师John Butters则表示，今年二季度企业平均利润增长5.5%，快于营收增长的3.0%，未来企业也将继续讨论成本削减方案以保持利润增长率和空间。

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