余额宝应纳入一般性存款？ 或将破坏金融制度

　　过去一段时间，互联网金融产品风生水起，然而被抢走大量活期存款的银行业已开始坐立不安。昨日，一则银行业专家建议“将余额宝纳入一般性存款管理”的消息，引发了截然不同的两派意见交锋：支持者认为此举将遏制余额宝从银行的“套利”行为；而反对者则认为，这显示出传统银行固守僵化思想观念。

　　昨日上午，有消息称，在中国银行业协会日前举行的一次探讨会上，有不少银行业界人士及金融领域专家学者认为，应将“余额宝”等互联网金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，不作为同业存款，按规定缴纳存款准备金。

　　这一建议看似平淡，实际上却是“暗藏杀机”。

　　所谓同业存款，是金融同业机构在某一金融企业存放的资金。一般是指针对商业银行、信用社以及财务公司、信托公司、证券公司、期货公司、保险公司等非银行金融机构开办的存款业务。

　　在同业存款的利率管理上，央行把同业存款利率的管理权下放给了各家商业银行总行。由于银行目前吸收存款竞争激烈，而且自身的理财产品已经远远高于存款基准利率，一般情况下同业一般性大额存款利率都远远高于一般性存款基准利率，甚至与银行理财产品回报比肩。而一般性存款的利率上限则受管制。

　　在这一背景下，基金公司可以将余额宝资金拿来与银行谈判同业存款，从而获取高收益存款利息回报给客户。这正是余额宝的经营之道。

　　总的来看，余额宝通过聚集个人的闲散资金然后投向银行存款，以获得一部分利差。个人活期存款的利率仅0.35%，但通过余额宝可以获得5%至6%的利率，这正是余额宝带给投资者的收益利差。

　　如果将余额宝等货币基金存款纳入到企业一般性存款，那么，银行只能给余额宝等货币基金执行0.3%的活期利息，并且银行还得缴纳20%的法定存款准备金。这意味着余额宝货币基金收益必将大大下降。年息0.3%的活期利息回报，连余额宝管理手续费都盖不住。

　　自2013年5月诞生以来，余额宝规模迅速增长，目前规模预计已超过了4000亿元；收益率上，从2013年12月26日开始，至今七日年化收益保持在6%以上。

　　余额宝对接的货币基金为天弘增利宝货币市场基金。从天弘增利宝货币基金公布的2013年第四季度报告基金资产组合情况看，其资产组合中，银行存款和结算备付金合计占比高达92.21%。

　　换言之，余额宝给用户带来的收益，超过9成其实是用同业存款的方式，从银行业内部“套取”的。

　　“余额宝等是以天弘基金公司的名义在货币基金市场投资的，天弘基金公司是经过管理部门审批的正规非银行金融机构，按照同业存款的定义和性质，其旗下账户里的资金属性是名副其实的同业存款，纳入同业存款管理理所当然。”经济学家余丰慧认为。

　　“传统银行固守僵化思想观念不放弃，反过来说市场化、透明化的余额宝货币基金不公平竞争？”余丰慧认为，如果将完全是同业存款性质的余额宝等货币基金，硬性纳入到企业一般性存款里，是破坏金融会计科目制度的。

　　“这仅是日前银行业协会内部研讨会上提出的建议之一，离政策落地还需时日。”昨日下午，有银行业人士表示，将互联网金融货币基金存放银行的存款纳入哪一项科目管理，并非中国银行业协会一家能定，惟有央行握有“存款科目设置”决定权。而央行是否支持这一动议，目前仍存疑。

关键词：基金,余额宝,存款