漫步者3年45亿懒人理财 涉嫌向独董利益输送

　　募投项目进度最慢仅14.47%，收购子公司效益远不如预期

　　实际上，大笔资金投于银行理财的漫步者，其募投和收购项目的进展似乎并不顺畅。

　　漫步者的上市募投项目有四个，包括“年产860万套多媒体音箱建设项目”、“年产270万套高性能耳机系列产品建设项目”、“音频技术中心建设项目”、“全球营销网络建设项目”。

　　根据2013年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告，前三个项目原计划在2011年6月30日达到预定可使用状态，但截至2013年中，其投资进度分别为90.47%、80.13%和71.17%，仅前两个实现效益，且未达预期。进度最缓慢的是“全球营销网络建设项目”，原计划2012年12月31日达到预定可使用状态，募集资金承诺投资总额3490.5万元，但累计投入金额仅505.19万元，投资进度仅14.47%。

　　在收购项目上漫步者的表现同样乏善可陈。上市以来仅有2笔收购。2010年，52.69万元收购普兰迪11%股权，成为其51%控股公司；2012年，976.93亿元收购日本STAX100%股权。

　　漫步者对STAX尤其抱有厚望。2013年12月24日公司在投资者关系活动中表示，“不论从销量还是品牌声誉都为公司带来正面效应”。此前8月，董事长张文东也表达过“900多万人民币收购的这家公司，每年可以创造约300万人民币的纯利润”。

　　但查看漫步者财报，STAX自3月收购完成起，2012年为漫步者贡献的净利润为93.73万元，2013年年中也仅贡献87.83万元，仅占漫步者当期净利润4957.39万的1.8%。。

　　净利润下降10.87%，理财收益贡献超1/5

　　令人担忧的是，手握重金的漫步者，业绩正在走下坡路。

　　2011年以来，漫步者的营业收入逐年下滑。出货单价在上升，而销量在下降，漫步者将其归咎于多媒体音箱市场的萎缩，“我们的市场占比仍然很大，但社会整体需求减少了”。

　　2013年业绩快报显示营业总收入比上年减少7.40%，净利润下降10.87%。

　　有趣的是，漫步者曾在2013年中报里不无骄傲地宣布，“为了全体股东的利益，公司充分利用闲置资金购买低风险短期银行理财产品，本报告期获得1492万元的理财收益，给公司的盈利水平带来一定积极影响”。

　　2013年中报显示，漫步者2013年上半年利润总额为6261.65万元，以此计算，理财收益就占到了23.83%。设想若是没有这块收入，其利润表上又会是怎样一幅光景？

　　2014年3月27日，理财周报记者致电漫步者希望进一步沟通相关事项，但工作人员表示，“快发年报了，事忙，不方便交流。”

关键词：理财,资产