唐骏:烧钱是互联网经济的不归路吗？

(本文刊发于《中国经济周刊》2016年第24期)

6月2日，优步官方宣布，公司从沙特阿拉伯公共投资基金获得35亿美元的融资，这是有史以来美国创业公司获得的最大规模的投资。此次融资完成后，优步公司估值增至625亿美元，成为科技行业最大的独角兽。

与此同时，中国出行巨头滴滴官方也表态，正在进行新一轮融资，规模要超过Uber此次的35亿美元。此前，苹果10亿美元融资让滴滴出行估值达到250亿美元，成为继优步、小米、Airbnb之后的全球第四大最有价值“独角兽”。

两大巨头分别寻求巨额融资，预示着互联网出行市场的补贴大战将会规模更大、持续更久、渗透更彻底，而且随着滴滴与Lyft等公司的跨境联盟建立，这场竞争已经进入全球化格局。但是，这种烧钱的模式还能让投资人坚持多久？优步已经在今年2月承认，去年在中国市场亏了10亿美元，主要原因就是补贴大战。

互联网时代带来了财富的神话，谷歌成为现在全球最大市值的公司，市值超5000亿美元，中国的阿里巴巴市值近2000亿美元，还有腾讯、百度……

但是，互联网企业最终还是要回归到商业的本质。商业的本质就是创造财富，通过具有竞争力的产品和服务满足用户需求，然后实现盈利，“花钱买用户”绝对不是商业的本质。

现在满大街上跑着的是“饿了么”和“百度外卖”这些 O2O的产物，这是一个可以改变人们生活、让生活更加便利的产品，但正在被恶性竞争拖累、蚕食，逐渐失去商业的本质。因为都是通过贴钱的方式让用户进行外卖，长期补贴养成的用户连接是脆弱的，这样是不可持续的。

对于BAT三巨头来说，能成就今天的蓝图，是因为其本身的核心竞争力、核心产品和平台优势，而不是用钱买客户。虽然百度近期不断曝出负面信息，但从商业的角度来看，它确实为企业带来流量到订单的转化。阿里系的淘宝平台、互联网金融体系等也在不断用服务来为别人实现价值的变现和传递。腾讯通过社交平台为企业带来了新的传播渠道、销售通道。

如果企业不以通过“核心产品”实现盈利为目的，没有可持续的商业模式发展，现在烧掉再多的钱也是没有意义的，最终能说服资本的一定不是你能烧出几个万亿市场，而是你能用多么短的时间，为投资人带来最大的投资回报，回报哪里来？最终一定是来自你的利润……

互联网经济的侧重点是让市场更加便捷。对企业来说，要更快速、低成本地贴近用户；对于用户来说，是低成本地获得优质产品，直接使用企业的品质服务。仅此而已，如果你的服务好、产品好，用户也会来为你买单，并且是在认可之下的，而不仅仅是因为补贴。补贴不过是锦上添花。

滴滴是否能在融资纪录上打破Uber，并不重要。重要的是，谁才能最终赚到钱，笑到最后……

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