互联网保险新套两红线 高收益难维持

　　大险企又是怎么解读这份通知的呢？

　　2月21日，平安人寿一位管理层对本报记者称，大公司每年的保费都要上千亿，而通过和余额宝合作，即使卖个几十亿对总保费的贡献度也不高，而且还要和小公司比拼收益，提高运营成本，保险公司每设计一个产品都有针对的客户群，余额宝的用户可能很多都没有买过真正的保险产品，而通过这样的产品去吸引他们，能对业务发展有多少助推不得而知。

　　“保监会的文件，至少对于大公司而言是一个利好，但这并不意味着，大公司无动于衷，当小公司逐渐退出的时候，大公司应该也会卖一些高现金价值的产品。”前述平安人士表示。

　　高收益难维持

　　有一种趋势已经显现，余额宝、财富宝等各类“宝”的收益都开始下降，保险公司卖的高现金价值的保险产品，到底能不能给予购买者承诺的预期收益，就必然引发市场关注。

　　在今年保险监管工作会议上，保监会主席项俊波就指出，去年以来，市场资金趋紧逐渐成为常态，一些保险公司的高现价业务，存续期通常为一两年，甚至只有3个月，而匹配的资产一般超过2年，这种“借短贷长”的资金运用形式很容易出现流动性风险。

　　“项主席所指的高现价产品其实就是高现金价值产品，这些产品短期可以让保险公司保费大增，但长期不利于行业发展，短期产品的资产配置尤其值得关注，而且这些产品的收益基本都要给予投资者，利润率低，险企利用这些产品赚取短期利差，与保险产品的核心功能相背离。”前述华东区保监局负责人指出。

　　在业内看来，保监会的通知下发后，会遏制小保险公司再发售莫名其妙的保险理财产品，保险产品本身就只有一个保底2.5%的收益，根本不可能和货币基金相比，每天根据银行间市场的利率浮动而支付收益，如果一个投资型保险产品出现亏损，由哪一方来“兜底”，保险公司又不会告诉购买方保险资金会投资到一个基建项目。

　　“保监会已经规定高现金价值产品是指第二保单年度末保单现金价值与累计生存保险金之和超过累计所缴保费，且预期该产品60%以上的保单存续时间不满3年的产品，实际上就意味着一个保险产品当年的投资收益一旦高于其首年费率和成本，就属于高现金价值产品，而一般保险公司销售的万能险首年的费率和成本基本都在5%-6%之间，也就是一旦保险公司许诺的保险产品预期收益超过6%就已经属于高现金价值产品。”上海财经大学精算博士王子涛指出。

　　太保寿险总公司一位不愿具名的负责人则告诉记者，大保险公司即使要推高现金价值产品，也会像平安去年的试水，只是很小的规模，并没有多大的实际意义。市场前五大寿险公司，没有一家公司像此前的小保险公司那样，愿意承诺7%的预期收益和余额宝合作卖产品，如果要推，收益也决不会给得那么高。

　　记者从市场了解到一种非正式的说法是，当初支付宝和昆仑健康险以及珠江人寿等中小险商的合作，原因就是他们没有办法和大公司合作，大型保险公司对于和电商的此类合作，并不上心，所以支付宝转而求其次和小公司合作，而市场的火爆还是出乎大公司的预料，也给大型险商带来触动。

关键词：互联网,保险,余额宝