阿里“娱乐宝” 卖电影还是卖噱头？

　　分析

　　收益或高达7.4%

　　由于此次“娱乐宝”对接的是国华人寿旗下的保险产品，很多网友质疑阿里巴巴打着投资电影的旗号卖保险。对此张启表示，尽管我们从来没有把“娱乐宝”定位为互联网金融产品，但它的本质属性确实是一款保险理财产品，“归根到底，就是保险。”他解释，通过娱乐宝平台购买国华人寿的投资连接险产品后，资金将采取合法合规的方式，投向相关影视娱乐项目，获取投资收益。

　　业内人士也表示，“娱乐宝”的实质就是一年期投资连结险，产品不保证本金和收益率，就相当于投资者购买了一份非保本浮动收益型理财产品，其风险要远大于余额宝等投资的货币基金风险。“目前投连险管理办法没有禁止险资直接投资文化产业，但规定了保险公司要定期公布价值。不过此次投资电影，难以估算价值，不知国华人寿到时候会公布什么细节。”

　　关于连接险投资电影是否合规的质疑，阿里巴巴在官方微博予以了回应，表示“娱乐宝”此次对接的“国华华瑞1号终身寿险A款”已在保监会备案。“保监会之前还专门发文《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，要求大力开发服务文化产业发展的保险产品，发挥保险支持文化产业发展的融资功能。”

　　与此同时，也有不少行业人士在猜测，阿里巴巴为什么会选择国华人寿？一位保险业内人士告诉记者，对于阿里而言，国华人寿曾在互联网保险营销领域曾创下不少纪录，而正是二者的合作见证了这些“时刻”。2012年，国华在淘宝“双12”活动中，成为了首个突破亿元大关的保险公司，短短4天销售了近5000多张保单，保费过亿。而去年“双11”活动中，其销售的一年期理财保险产品共承保约4万件，9分钟即破亿。

　　“而国华人寿也坚定地认为淘宝是最好的电商合作平台，”该人士表示，通过此前合作，国寿认为通过互联网销售的保单，退保率要远低于传统销售模式，而且互联网行业流量决定客户购买的基础，这点也在国华人寿日常的淘宝旗舰店销售数字中得到了体现。另外，该保险公司也将自己定位为专业的互联网理财保险产品供应商，立足于用互联网思维为公司运营系统进行重构。

　　此前网上盛传，阿里“娱乐宝”为“众筹”模式。阿里巴巴公关总监顾建兵在其微博上一再强调，完全不是一个概念。众筹项目不能以股权或资金作为回报，项目发起人更不能向支持者许诺任何资金上的收益。这与娱乐宝平台上能提供预期资金收益的保险理财产品，有着本质区别。

　　某公募基金项目经理向记者透露，7%的年化收益很容易实现。他表示，虽然“娱乐宝”注明该款产品不保本不保息，但据多年行业经验推测：保险公司将以娱乐宝所募集资金成立保险资管计划。该保险资管计划将以优先级与相关娱乐产业资本参与电影投资，享受固定收益。通过外部担保公司实行增信，保险资管计划预期收益可达7.2%-7.4%。“即使电影不卖座，也可以轻松达到7%的预期收益。”

　　“娱乐宝”披露的首批合作项目，郭敬明小时代系列电影《小时代3》、《小时代4》名列其中。公开数据显示，《小时代1》《小时代2》成本均为2000万元左右，两部电影总票房约7.8亿。照此估计，《小时代》系列电影票房收入应该不会太差。而另一部根据同名热门小说改编的电影《狼图腾》，开拍之前就拥有众多忠实书迷，票房成绩自然不用担心。

　　声音

　　实为营销噱头？

　　目前看来，片方反而比消费者更受益。通过媒体一波讨论，此次参与投资的四部电影都得到很好的宣传，然而在为中小制作电影融资的功能上，“娱乐宝”显然火候不够。

　　艺恩咨询公司副总裁侯涛分析，“娱乐宝”的这种模式，营销意义大于融资本身。他告诉记者，目前中国电影的融资渠道主要以银行贷款和企业投资为主。阿里巴巴推出的“娱乐宝”只是一种尝试，短时间内对中国电影市场的影响不大。“现在市场上，好的电影，一般公司都没有途径投资，只有少数相关公司入股。而不知名的电影，很多公司不敢投资。”

　　侯涛指出，“娱乐宝”每部电影项目融资额度在1000万左右，只占一部电影的5%-10%，对于成本动辄上亿元的电影成本来说杯水车薪。现阶段，“娱乐宝”主要是做一个市场的培育。通过大众参与的方式，对前期票房进行预购预热，后期票房市场以及周边产品又有了保障。“你投资的电影，你肯定会去看，并且带动身边的人去看。‘娱乐宝’的营销效果就达到了，阿里巴巴玩的就是噱头。”

　　而对于单个用户，娱乐宝的投资收益几乎可以忽略不计。如果按照最大投资金额1000元来算，每个用户在一年的最大投资收益也只有70块钱，相当于一线城市一张电影票价格，完全微不足道。

　　对此，张启表示，“娱乐宝”尚在试水阶段，未来项目融资金额可能会扩大。‘娱乐宝’对中国电影市场产生的影响或是颠覆性的，”张启认为，之前互联网对于电影市场的影响，只局限在销售和宣传上，处在产业链的后端。而“娱乐宝”的出现将改变这一现状，对电影前期的筹划投资就产生影响，处在了产业链的前端。他透露，自从公布这一消息，很多电影公司前来寻求合作。

　　值得一提的是，“娱乐宝”沉淀的大数据，也正是阿里巴巴和保险公司最看重的。“观众通过投资电影项表明喜爱程度，这个支持率非常真实，强过问卷调查百倍。”张启说，数据分析团队还会以此进行分析，从而制作出最贴合市场需求的作品，类似美剧《纸牌屋》。显而易见的是，通过互联网获取大数据后还可帮助保险公司进一步了解每一个用户的特征和需求，提供更有针对性的产品和服务。

　　记者了解到，也有不少投资者是出于对电影、原著小说或者游戏的喜爱，才预约“娱乐宝”，并不是很看重收益。一位《狼图腾》小说的忠实粉丝表示，只希望能够看到《狼图腾》搬上大荧幕，“7%的收益，我没怎么关注。反正总共就1000元，应该不会亏，就当玩玩票。”而据电影圈内部人士透露，《狼图腾》其实已经完成了拍摄，目前正在进行后期制作。

　　在“娱乐宝”首批项目里，最受关注的莫过于郭敬明导演的《小时代》系列电影。此前有媒体报道，《小时代3》最大的投资方华策影视常务副总经理金骞亦表示不知情，“还没有听说公司与阿里巴巴有相关合作。”对此，张启回应称，阿里巴巴确已和《小时代》剧组发生相关合作，但可能不是团队所有人都知晓。

　　随后，记者联系了郭敬明团队，求证此事。郭敬明的助理曹帅回复表示，郭敬明目前正在日本忙于《小时代3》后期工作，不方便接受采访。

关键词：娱乐宝,电影